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國金證券發(fā)布研究報告稱，隨著AI在家居產(chǎn)品、前端方案設(shè)計及后端生產(chǎn)環(huán)節(jié)的賦能持續(xù)深化，頭部家居企業(yè)有望依托于資金、技術(shù)優(yōu)勢，在AI時代下進一步擴大自身優(yōu)勢，打破原本因人力限制造成的成長瓶頸，持續(xù)提升份額，推薦重點關(guān)注各環(huán)節(jié)信息化、數(shù)字化能力及智能制造領(lǐng)先的頭部家居企業(yè)歐派家居（603833）(603833.SH)、索菲亞（002572）(002572.SZ)、顧家家居（603816）(603816.SH)、志邦家居（603801）(603801.SH)、慕思股份（001323）(001323.SZ)。
國金證券主要觀點如下：
家居產(chǎn)品AI應(yīng)用現(xiàn)狀及展望：
AI在家居產(chǎn)品(不含家電)上的應(yīng)用目前主要包括智能床(床墊)、功能沙發(fā)、智能窗簾、智能馬桶等。智能床(床墊)方面，目前已實現(xiàn)智能升降、健康檢測、按摩等多種功能，雖然近年來全球及中國市場規(guī)模持續(xù)擴容，根據(jù)智研咨詢統(tǒng)計，2021年中國規(guī)模同比+12.1%至24.4億元，但產(chǎn)品各項功能仍有較大完善空間。智能馬桶方面，目前AI主要應(yīng)用于語音控制及健康檢測功能，根據(jù)奧維云網(wǎng)預(yù)計，近年來我國智能坐便器市場規(guī)?？焖偬嵘?022年達177億元，2017-2022CAGR5為24.0%。此外，功能沙發(fā)與智能窗簾目前智能應(yīng)用更處初級階段。展望未來，在AI助力下，各傳統(tǒng)家居產(chǎn)品在功能多樣性(延伸使用場景)、智慧性以及交互性方面有望大幅迭代升級，更多使用痛點有望被解決，在此情況下，相關(guān)品類有望依托滲透率及客單價提升驅(qū)動市場規(guī)模持續(xù)擴容。
方案設(shè)計環(huán)節(jié)AI應(yīng)用現(xiàn)狀及展望：
在“整家定制”時代，行業(yè)競爭逐步加劇，消費者對于傳統(tǒng)家居門店的設(shè)計需求顯著提升，而由于優(yōu)秀設(shè)計師資源較為稀缺，成熟智能化程度較高的家居設(shè)計軟件對于流量成交率、消費者滿意度的提升作用越發(fā)明顯。目前AI在家居設(shè)計軟件中的應(yīng)用方向主要體現(xiàn)在提升出圖效率、賦予設(shè)計靈感、智能糾錯等三個方面。展望未來，隨著AI在家居設(shè)計軟件中應(yīng)用進一步深化，除可進一步提升設(shè)計效率、準(zhǔn)確度外，或?qū)⒃谫x予設(shè)計靈感，增強需求互動方面體現(xiàn)大模型優(yōu)越性，不僅有望大幅降低設(shè)計師門檻，突破經(jīng)銷商及品牌商的成長限制，也可將消費者的任何訴求在設(shè)計方案中呈現(xiàn)，真正實現(xiàn)個性化定制設(shè)計。
生產(chǎn)環(huán)節(jié)AI應(yīng)用現(xiàn)狀及展望：
在“整家定制”的全品類融合銷售趨勢下，生產(chǎn)環(huán)節(jié)越發(fā)重要，其決定了交付效率、安裝成功率以及能否實現(xiàn)“所見即所得”，正成為企業(yè)提升品牌口碑，突破成長上限的重要因素。AI目前在生產(chǎn)端應(yīng)用主要體現(xiàn)在前后端系統(tǒng)打通以及后端生產(chǎn)流程智能化方面，在提升產(chǎn)品品質(zhì)一致性的同時，有效推動了降本增效，以目前智能制造較為領(lǐng)先的索菲亞為例，其交付時間從20天縮短至7-12天的同時，并且人工成本逐步降低，櫥柜單位人工成本從2017年的570元/單降低至2021年的336元/單。展望未來AI深度賦能后，頭部企業(yè)有望在達到極致增效降本的同時真正具備全面?zhèn)€性化定制能力，將設(shè)計方案完整交付，實現(xiàn)“所見即所得”，打開單品牌成長空間。
風(fēng)險提示：AI應(yīng)用落地速度與效果不及預(yù)期;竣工速度低預(yù)期;原材料價格大幅上漲。
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