繼2022年銀行業(yè)內(nèi)進(jìn)行兩輪存款利率下調(diào)后，部分地區(qū)的中小銀行再度選擇向下調(diào)整存款利率，河南、湖北、廣東等地的區(qū)域性銀行均在其列。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，本次部分中小銀行選擇下調(diào)存款利率，主要是對于此前兩輪存款利率調(diào)整的補充與延續(xù)。以農(nóng)商行為代表的中小銀行受限于存款成本增長、貸款規(guī)模放緩、凈息差進(jìn)一步收窄等原因，有充足動力選擇下調(diào)存款利率。此外，銀行傳統(tǒng)“開門紅”節(jié)點已過，且業(yè)內(nèi)存款增長明顯，攬儲壓力得以緩解，也可能促進(jìn)相關(guān)銀行選擇在此時間段下調(diào)存款利率。這更傾向于部分銀行的個別策略而非全行業(yè)的整體趨勢，但同時值得強調(diào)的是，存款利率長期下行的大趨勢并不會改變。
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部分城農(nóng)商行下調(diào)存款利率 機(jī)構(gòu)：不代表會全面下調(diào)
多地中小銀行選擇再度下調(diào)掛牌存款利率，河南、湖北、廣東等地已有實際動作。
4月11日，財經(jīng)網(wǎng)金融注意到，河南省農(nóng)村信用社官網(wǎng)顯示，4月8日起，活期存款掛牌利率為0.25%，三個月、半年、一年、兩年、三年、五年整存整取定期存款掛牌利率分別為1.40%、1.65%、1.9%、2.4%、2.85%、3.00%。一年、三年零存整取、整存零取、存本取息定期存款掛牌利率為1.43%、1.69%。
實際上，已有當(dāng)?shù)劂y行落實相關(guān)要求，諸如，河南淮濱農(nóng)商行便發(fā)布公告稱，按照全省農(nóng)信安排，決定自2023年4月8日(周六)起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調(diào)恢復(fù)至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限掛牌利率保持不變。
河南之外，公開信息顯示湖北、廣東等地也有中小銀行選擇下調(diào)掛牌存款利率，包括廣東省內(nèi)的南粵銀行、廣州銀行、澄海農(nóng)商銀行等；湖北省內(nèi)的武穴農(nóng)商行、黃梅農(nóng)商行、羅田農(nóng)商行等。
財經(jīng)網(wǎng)金融了解到，去年4月、9月，業(yè)內(nèi)以大中型銀行為代表曾兩度出現(xiàn)存款利率下調(diào)潮，并對應(yīng)了利率市場化調(diào)整機(jī)制出臺及LPR調(diào)整的節(jié)點。
去年4月，央行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，自律機(jī)制成員銀行可參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。彼時，多家大型銀行及股份制銀行曾下調(diào)不同期限大額存單利率，下調(diào)幅度普遍在10個基點。工行、中行、建行2年期、3年期普通定期存款利率也下調(diào)了10個基點。
此外，9月15日，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行六家國有大型商業(yè)銀行齊發(fā)公告宣布，自2022年9月15日起調(diào)整人民幣存款掛牌利率。多家股份制銀行緊隨其后，民生銀行、中信銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行、恒豐銀行等多家銀行在9月16日宣布即日起不同程度的下調(diào)掛牌存款利率。
針對此次多地中小銀行出現(xiàn)存款利率下調(diào)的趨勢，機(jī)構(gòu)和分析人士普遍認(rèn)為，主要是對此前兩次業(yè)內(nèi)下調(diào)存款利率的延續(xù)和補充。而在本輪存款利率下調(diào)在短期之內(nèi)是否會演變?yōu)槿袠I(yè)的普遍趨勢，推動新一輪降息方面，多方觀點持保留態(tài)度。
中泰證券研報認(rèn)為，此次多地中小銀行下調(diào)掛牌存款利率是對此前業(yè)內(nèi)存款利率調(diào)整的補降。
“大行帶動兩次利率調(diào)整，中小行調(diào)整動力不足。4月和9月兩次調(diào)低存款利率，對應(yīng)1月和8月LPR調(diào)降，4月是自律機(jī)制鼓勵調(diào)整浮動上限，而9月是大行發(fā)起調(diào)低掛牌利率”中泰證券認(rèn)為：“兩次調(diào)整中，共性是：中小行調(diào)整動力不足，最終都是大行率先發(fā)起，并非所有中小行都有所跟進(jìn)。因此近期市場上存款利率的下調(diào)預(yù)計是中小行針對9月的補降?！?/p>
國信證券指出，近期部分農(nóng)商行下調(diào)了掛牌存款利率，我們認(rèn)為這代表著存款市場在供需形勢變化后的銀行自發(fā)行為，不意味存貸市場會進(jìn)入新一輪降息周期。同時，國信證券表示，預(yù)計未來一段時間還會有部分中小銀行下調(diào)存款利率，但并不意味著會全面下調(diào)存款利率?？紤]到目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和銀行業(yè)經(jīng)營情況，全面下調(diào)貸款利率的概率較低。
光大銀行宏觀分析師周茂華也對財經(jīng)網(wǎng)金融表示，短期大行跟進(jìn)的可能性不高，一方面，從國內(nèi)1、2月份的金融數(shù)據(jù)來看，信貸供需兩旺；另一方面，近年大行積極加大逆周期調(diào)節(jié)力度，持續(xù)合理讓利實體經(jīng)濟(jì)，凈息差明顯收窄。此外，去年大行也已經(jīng)調(diào)降過了存款利率。
銀行凈息差普遍收窄 利率仍有走低空間
存款利率下行是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的長期趨勢，背后原因交織多重因素。在周茂華看來，主要包括國內(nèi)持續(xù)深化利率市場化改革，銀行管理負(fù)債成本的主動性顯著提升；近年來國內(nèi)居民儲蓄快速增長，遠(yuǎn)高于趨勢水平，存款市場整體表現(xiàn)為供大于需；近年來銀行持續(xù)讓利實體經(jīng)濟(jì)，部分銀行凈息差壓力增大，以及國內(nèi)積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步合理讓利實體經(jīng)濟(jì)，尤其是中小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)和重點新興領(lǐng)域等原因。
對于銀行而言，降低存款利率具備多重利好，有助于自身降低負(fù)債成本、進(jìn)一步降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本以及改善息差表現(xiàn)。
過去一年，凈息差收窄是整個銀行業(yè)的共同趨勢。銀保監(jiān)會方面披露的官方數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度、二季度、三季度、四季度末，整體銀行業(yè)的凈息差分別為1.97%、1.94%、1.94%、1.91%，較上年同期均有所走低。
財經(jīng)網(wǎng)金融根據(jù)wind統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在已經(jīng)公布了2022年相關(guān)數(shù)據(jù)的A股上市銀行中，僅有中國銀行、江陰銀行2家的凈息差微增，而凈息差為負(fù)增的銀行多達(dá)22家。
“主要是本行支持實體經(jīng)濟(jì)力度不斷加大，貸款市場報價利率（LPR）多次下調(diào)，貸款收益率持續(xù)下行，存款定期化使得存款平均付息率上升所致?！惫ど蹄y行在年報中如此解釋息差下行。
實際上，隨著2022年金融機(jī)構(gòu)讓利實體經(jīng)濟(jì)力度進(jìn)一步加大，以及超額儲蓄大幅提升帶動銀行的負(fù)債成本增長明顯。方正證券在研報中測算，動態(tài)來看，2022年上市銀行存款成本較去年上行3bp。其中大行、股份行、城商行和農(nóng)商行存款成本分別較去年上行8bp、6.6bp、2.6bp和4.8bp?！翱梢钥闯觯?022年銀行存款成本出現(xiàn)較快上行。而銀行貸款利率持續(xù)下行，這使得銀行凈息差收窄”該研報指出。
國信證券則指出，對于農(nóng)商行而言，凈息差回落幅度更大，同時還面臨貸款擴(kuò)張速度放緩的壓力。另外，農(nóng)商行攬存主要是在春節(jié)前后，今年存款開門紅喜人，因此部分農(nóng)商行依據(jù)自身經(jīng)營情況選擇了近期下調(diào)存款利率。
多重考量下，銀行進(jìn)一步下調(diào)存款利率的動力明顯。分析人士認(rèn)為，存款利率下調(diào)有其必要性和操作空間，且有助降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本和居民消費增長。
星圖金融研究院研究員雒佑認(rèn)為，從政策監(jiān)管和市場影響下，存款利率下調(diào)是推動國內(nèi)實體融資成本下降的必經(jīng)之路，這也是部分地區(qū)中小銀行存款利率再度下調(diào)的最重要的原因之一。
“當(dāng)下，為了完成金融支持實體的目標(biāo)，貸款利率顯著下行，銀行息差壓力驟增，通過降低存款利率，銀行負(fù)債端的成本也得以下降，資金淤積、空轉(zhuǎn)現(xiàn)象有望緩解。而且降低存款利率也能降低居民儲蓄意愿，刺激居民消費和投資。此外2022年銀行內(nèi)部積聚了大量的超額儲蓄，攬儲壓力下滑，也具備調(diào)降存款利率的可行性” 雒佑稱。
獨立國際策略研究員陳佳對財經(jīng)網(wǎng)金融指出，銀行降低儲蓄利率，一方面以減少息差收入等方式持續(xù)對實體經(jīng)濟(jì)減率讓利，做細(xì)做實服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的宗旨。另一方面則通過降低市場均衡儲蓄利率，降低金融市場交易費用，提高企業(yè)和個人資金融通效率，加速資金周轉(zhuǎn)，有利于促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)加速恢復(fù)和企業(yè)與家庭資產(chǎn)負(fù)債表提質(zhì)增效。
此外，陳佳表示，通過下調(diào)存款利率更好地傳導(dǎo)人行貨幣政策，有利于確保全面恢復(fù)經(jīng)濟(jì)并促進(jìn)消費等政策取得實效。
展望后續(xù)，分析人士認(rèn)為存款利率長期下行的大趨勢不會改變?！皬你y行產(chǎn)品收益率曲線錨定基礎(chǔ)來看，可以比較肯定的說，中國的存款基準(zhǔn)利率基本上不存在長期疾速震蕩上升的基礎(chǔ)”陳佳強調(diào)：“由于銀行機(jī)構(gòu)擁有強烈的時點沖存款沖動，短期內(nèi)很難排除季末年末的局部流動性短缺現(xiàn)象，彼時有可能部分理財產(chǎn)品包括貨基收益率曲線會再度陡峭的情況。但不會改變中國銀行業(yè)市場均衡存款利率長期下行的大趨勢?！?/p>
雒佑也認(rèn)為，為了進(jìn)一步刺激內(nèi)需，降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本，推動超額儲蓄向超額消費轉(zhuǎn)化，未來存款利率還有下調(diào)的可能。
“結(jié)合當(dāng)前偏弱的銀行經(jīng)營情況和經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏來看，存款利率進(jìn)一步下調(diào)空間仍然存在，也能大幅減輕銀行壓力，所以未來參與銀行范圍和類型也有望更多、更廣，對于提升業(yè)績和競爭力都有幫助”雒佑表示。
財經(jīng)網(wǎng)金融也注意到，多家上市銀行在2022年業(yè)績發(fā)布上表示，將在信貸投放的“質(zhì)”與“量”上下功夫，保持信貸規(guī)模穩(wěn)健增長，大力支持制造業(yè)、綠色金融、科技創(chuàng)新、民營經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)、鄉(xiāng)村振興、縣域經(jīng)濟(jì)等重點行業(yè)與領(lǐng)域，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。
(編輯：王欣宇)
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