銅：
隔夜銅震蕩走高，LME銅上漲2.11%至9055美元/噸。宏觀方面，昨晚公布的美1月PPI大超預(yù)期，給了美聯(lián)儲(chǔ)更多加息的理由，但同樣經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善也令市場(chǎng)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸及美聯(lián)儲(chǔ)政策之間搖擺；國(guó)內(nèi)方面，1月金融數(shù)據(jù)超預(yù)期，提振市場(chǎng)情緒，市場(chǎng)也在期待更多的穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)。庫(kù)存方面，昨日LME庫(kù)存減少1000噸至64975噸；上期所倉(cāng)單增加526噸至132530噸。近期調(diào)研數(shù)據(jù)顯示全國(guó)工程項(xiàng)目企業(yè)開(kāi)復(fù)工繼續(xù)上升，且同比去年也有增幅，市場(chǎng)信息有所修復(fù)，另外累庫(kù)接近尾聲，市場(chǎng)情緒提振較為明顯，特別是對(duì)上半年經(jīng)濟(jì)仍存較大信心情況下，銅價(jià)易漲難跌跡象明顯，或維系高位震蕩走勢(shì)。
鎳：
(相關(guān)資料圖)
隔夜LME鎳漲0.51%，滬鎳漲0.57%。庫(kù)存方面，昨日LME鎳庫(kù)存減少1134噸至45432噸；國(guó)內(nèi)SHFE倉(cāng)單減少76噸至2084噸。升貼水來(lái)看，LME0-3月調(diào)期費(fèi)保持貼水；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鎳升水上漲50元/噸至5400元/噸。消息面，據(jù)世界金屬統(tǒng)計(jì)局，2022年全球精煉鎳總產(chǎn)量為299.97萬(wàn)噸，消費(fèi)量為306.02萬(wàn)噸，全球精煉鎳市場(chǎng)供應(yīng)短缺6.05萬(wàn)噸。需求方面，不銹鋼庫(kù)存處在歷史高位水平，海外進(jìn)口有所增加，疊加企業(yè)排產(chǎn)增加，去庫(kù)速度慢抑制市場(chǎng)情緒，但最新數(shù)據(jù)顯示，1月70個(gè)大中城市中商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲城市個(gè)數(shù)增加，等待進(jìn)一步驗(yàn)證。新能源產(chǎn)業(yè)上，生產(chǎn)增量較為突出，而需求暫時(shí)未顯現(xiàn)。有色整體回升帶動(dòng)鎳價(jià)市場(chǎng)情緒，且調(diào)研數(shù)據(jù)顯示下游工程項(xiàng)目開(kāi)工有加速跡象，市場(chǎng)需求預(yù)期或有所提振，加之低庫(kù)存擾動(dòng)猶在，謹(jǐn)防價(jià)格在該價(jià)位附近反復(fù)。
鋁：
隔夜滬鋁震蕩偏強(qiáng)，AL2303收于18510元/噸，漲幅0.65%，持倉(cāng)減倉(cāng)5934手至16.46萬(wàn)手。現(xiàn)貨收至貼水30元/噸，佛山A00報(bào)價(jià)18460元/噸，對(duì)無(wú)錫A00報(bào)升水5元/噸。鋁棒加工費(fèi)多地持穩(wěn)，新疆包頭南昌廣東無(wú)錫地區(qū)上調(diào)30-70元/噸；鋁桿加工費(fèi)持穩(wěn)；鋁合金ADC12及A380持穩(wěn)，A356及ZLD102/104下調(diào)100元/噸。西南電力持續(xù)限負(fù)荷，云貴地區(qū)減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)增，新增復(fù)產(chǎn)需待豐水期好轉(zhuǎn)，考慮電解鋁啟槽工作量大、時(shí)效長(zhǎng)的問(wèn)題，預(yù)計(jì)二季度西南供應(yīng)持續(xù)減壓狀態(tài)。需求預(yù)期仍未兌現(xiàn)，前期在途積壓庫(kù)存集中到貨，節(jié)后國(guó)內(nèi)電解鋁累庫(kù)幅度或高于往期，高點(diǎn)有望達(dá)130萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)鋁價(jià)震蕩整理、大漲受阻，持續(xù)關(guān)注后續(xù)庫(kù)存走勢(shì)。
錫：
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外減少1，000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為19.4萬(wàn)人，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然緊俏。美1月PPI數(shù)據(jù)環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，為近7個(gè)月以來(lái)最大水平。從本周公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)通脹韌性仍強(qiáng)，市場(chǎng)逐步糾偏前期樂(lè)觀預(yù)期。滬錫夜盤(pán)主力漲1.61%，報(bào)215600元/噸，2303持倉(cāng)減少6419手至4.08萬(wàn)手，上期所注冊(cè)倉(cāng)單減少92噸至8288噸。LME錫漲1.89%，報(bào)27000美元/噸，LME庫(kù)存減少75噸至3070噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，小牌對(duì)3月貼水500-1000元/噸水左右，云字對(duì)3月貼水100-升水200元/噸附近，云錫對(duì)3月升水200-500元/噸左右。03-04價(jià)差330元/噸，04-05價(jià)差280元/噸，內(nèi)外比價(jià)至7.99。錫依然處于強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和弱現(xiàn)實(shí)的博弈中，本身基本面變動(dòng)不大，本周預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)仍將維持累庫(kù)，價(jià)格波動(dòng)仍處于跟隨市場(chǎng)情緒中。上周主力大幅加倉(cāng)，從席位變化來(lái)看基本為做市商頭寸，對(duì)趨勢(shì)推動(dòng)不強(qiáng)。
鋅：
根據(jù)五礦資源發(fā)布公告，公司位于澳洲的DugaldRiver礦山由于有員工被報(bào)失蹤，為配合搜救行動(dòng)礦山已暫停運(yùn)營(yíng)，該礦山2022年產(chǎn)量在17.34萬(wàn)噸左右。預(yù)計(jì)此次生產(chǎn)擾動(dòng)偏短期，并且當(dāng)前市場(chǎng)鋅礦供應(yīng)充足，對(duì)基本面影響偏小。滬鋅夜盤(pán)主力漲0.31%，報(bào)22845元/噸，2303合約持倉(cāng)增加750手至7.98萬(wàn)手，上期所注冊(cè)倉(cāng)單減少226噸至5.61萬(wàn)噸。LME鋅漲1.08%，報(bào)3037.5美元/噸，LME庫(kù)存增加4775噸至2.99萬(wàn)噸。上海0#鋅今日對(duì)2303合約報(bào)升水10-40元/噸，對(duì)均價(jià)升水20元/噸；廣東0#鋅對(duì)滬鋅2303合約貼水20-50元/噸左右，粵市較滬市貼水80元/噸；天津0#鋅對(duì)2203合約報(bào)貼水30-50元/噸附近，津市較滬市貼水60元/噸。03-04價(jià)差10元/噸，04-05價(jià)差50元/噸，內(nèi)外比價(jià)至7.52。上周LME鋅錠連續(xù)交倉(cāng)，但從歐洲現(xiàn)貨升水來(lái)看，報(bào)價(jià)仍在高位。目前尚不能判斷是否是因歐洲冶煉廠有復(fù)產(chǎn)意向而進(jìn)行的交倉(cāng)，但需緊密關(guān)注托克和嘉能可后續(xù)動(dòng)作。國(guó)內(nèi)方面，冶煉開(kāi)工基本打滿，供應(yīng)壓力抬升。但是，從國(guó)內(nèi)庫(kù)存來(lái)看，累庫(kù)幅度已大幅放緩，說(shuō)明需求同時(shí)在快速恢復(fù)。在供需沒(méi)有極強(qiáng)矛盾的情況下，鋅價(jià)預(yù)期震蕩為主。
硅：
16日工業(yè)硅震蕩偏弱，主力2308收于17630元/噸，日內(nèi)跌幅1.84%，持倉(cāng)量減倉(cāng)3806手至47060手。百川硅參考價(jià)17823元/噸，較昨日上調(diào)13元/噸。其中#553各地價(jià)格上調(diào)至區(qū)間16950-17200元/噸，#421價(jià)格區(qū)間18400-19200元/噸。近期南北市場(chǎng)走勢(shì)存在分歧，西北企業(yè)高位開(kāi)工放產(chǎn)、出貨順暢，西南企業(yè)銷售壓力偏高，被迫啟爐、低價(jià)競(jìng)銷。需求端復(fù)蘇態(tài)勢(shì)逐漸明朗，有機(jī)硅企業(yè)近期集中結(jié)算節(jié)前訂單，庫(kù)存壓力驟減，對(duì)工業(yè)硅需求穩(wěn)步提升。多晶硅目前新增產(chǎn)能爬坡但存在產(chǎn)品質(zhì)量難保，優(yōu)劣質(zhì)硅料供需格局有所失衡，產(chǎn)業(yè)鏈向上反饋和結(jié)構(gòu)調(diào)整有待觀察。預(yù)計(jì)硅價(jià)偏弱整理為主，關(guān)注成本線附近支撐反彈。
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